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一、今日观点
隔夜美国总统奥巴马发表声明提及中国汇率及贸易问题，措辞较为强硬，引发市场对贸易保护主义升级的忧虑情绪，大宗商品市场尤其是工业品种整体走疲，期钢同时受国内房地产调控政策利空心理影响跌幅更为明显，目前期钢价格已跌破前期多个重要支撑位，或将逐渐步入超跌区间，弱势走势明显，目前消息面较为混乱，短期仍建议投资者保持足够耐心，离场观望为宜。
二、盘面综述
螺纹钢：今日主力合约RB1005低开低走，早盘即出现一轮猛烈的杀跌走势，期价快速下破前期低点4126及4100整数关口，最低下探4093，成交量继续明显下滑，昨日勉强积累起的一定人气再次涣散，期货市场整体偏空氛围浓厚。开盘价4150，最高价4158，最低价4093，收盘价4115，较前一日收盘价下跌65；交易量1152398手，较前一日锐减20%；持仓量775898，较前一日减少3%，主力资金移仓换月进行中；上期所大户持仓数据显示，今日主力合约RB1005多单增仓990手，计201792手；空单增仓6594手，计255012手；空方力量仍占有较明显的优势。
线材：今日主力合约WR1005走势与螺纹钢主力合约趋同。开盘价3966，最高价3966，最低价3900，收盘价3924，较前一日收盘价下跌52；成交量748手，较前一日大幅减少；持仓量11446手，较前一日小幅减少。
三、基本面
（一）现货市场
2月4日，据钢之家网站(www.steelhome.cn)数据显示，螺纹钢现货市场仍有个别城市价格小幅下跌，但绝大多数城市价格与前一日持平，观望氛围浓厚；线材现货市场价格企稳，中部地区个别城市价格出现小幅反弹。
全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4042元/吨（实重），较前一日下跌2元/吨。上海地区马钢报价3970元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区广钢报价4130元/吨（实重），与前一日持平；北京地区首钢报价3820元/吨（实重），与前一日持平；沈阳地区承钢报价3720元/吨（理重），与前一日持平；重庆地区水钢报价4080元/吨（实重），与前一日持平；西安地区龙钢报价3880元/吨（理计），与前一日持平。
全国28个主要城市8mm高线平均价为3859元/吨，较前一日上涨1元/吨。上海地区萍钢报价3900元/吨，与前一日持平；广州地区韶钢报价3880元/吨，与前一日持平；北京地区首钢报价3740元/吨，与前一日持平；沈阳地区通钢报价3750元/吨，与前一日持平；重庆地区重钢报价3910元/吨，与前一日持平；西安地区酒钢报价3930元/吨，与前一日持平。
（二）钢铁行业
1.中国钢铁工业协会2010年理事(扩大)会议定于2月4日举行，被业界称为“闭门会议”的会长办公会议也将于4日下午召开，按照往年惯例，铁矿石谈判将成为重要讨论内容。
2.据中国钢铁工业协会统计，钢协统计的68户大中型钢铁企业2009年钢产量同比增长11.27%，产品销售收入却同比下降10.14%，实现利润下降33.64%。
（三）钢厂信息
1.2月4日，河南济源钢铁（集团）有限公司在1月12日调价基础上，二级螺纹钢、三级螺纹钢、HPB圆钢下调50元/吨。Q235圆钢下调60元/吨。（详细信息）
2.据悉，鞍钢集团跟攀钢集团就两大集团的重组细节基本已经敲定，鞍钢,本钢，攀钢及凌钢组成的新集团产能有望实现5000万吨规模。
（四）相关行业
据悉，目前建设银行、中国银行已先后取消或调整个人首套房贷7折优惠,两家银行在住房按揭贷款中占有率合计约40%。其他国有大型商业银行也正酝酿对房贷优惠利率进行调整。部分股份制商业银行和外资银行目前暂未表示出对房贷优惠政策进行调整的意愿。中国指数研究院统计数据显示,新年第一个月,中国主要城市中约90%楼市成交面积出现下滑,海口、三亚逆市上扬,後者受国务院批复海南国际旅游岛建设规划提振。
（五）宏观经济
1.国家主席胡锦涛近日表示，加快经济结构调整步伐，大力推进城镇化进程。财政部部长谢旭人强调，要实施好积极的财政政策。
2.美国总统奥巴马昨日发表最新讲话表示，中国和亚洲将会继续是美国出口的庞大市场，但必须处理汇率问题，以确保美国产品不会面对“庞大的竞争不利因素”。会对中国采取较强硬措施，确保对方遵守贸易法则。
四、影响因素一览
基本面
国际方面：美元指数2月3日收报79.37点，较前一日上涨0.41点；NEMEX3月原油价格收报76.98美元/桶，较前一日下跌0.25美元/桶；COMEX2月黄金价格收报1111.4美元/盎司，较前一日下跌6美元/盎司；CRB指数收报475.98，较前一日上涨6.83。如我们前期预期，奥巴马在之前国情咨文中表达了对就业问题的重点关注，并前段时间民主党麻省竞选失利，显示目前美国民众对执政政策意见颇大，迫于国内社会压力，以美国为首的西方发达经济体针对中国等主要出口国进行的贸易战或将越演越烈，外部需求的疲弱对期钢价格形成较为明显的压制作用。
国内方面：1.供求关系：临近春节，房地产行业的调控力度没有出现预期减缓的迹象，钢材需求预期在一定程度上遭遇弱化，或将对近期钢材期货震荡筑底走势形成一定的延续作用。
2.基差：螺纹钢：-23元/吨，较前一日上涨75元/吨；线材：-25元/吨，较前一日上涨60元/吨。目前期现价差较合理区间明显偏低，基差的作用下现货市场对期价形成较强的支撑作用。
注：螺纹钢现货价格为上海地区20mm三级螺纹钢报价，产地为马钢，理重计价，与实磅价误差约为150元/吨，期货价格为实磅价；线材现货价格为上海地区6.5mm高线报价，产地为萍钢。
3.原料市场
铁矿石：2月3日国际波罗的海航运指数（BDI）收报2673点，较前一日下跌0.67%；西澳-北仑/宝山运费计9.37美元，较前一日下跌0.22美元；巴西-北仑/宝山运费计26.01美元，较前一日上涨0.34美元； 2月4日 印度63.5%品位粉矿CIF报价为124美元/吨，与前一日持平。BDI指数出现企稳迹象，现货矿价高位企稳，2010年铁矿石谈判开启，钢材生产成本预期上升或将逐渐得到市场的认同，对期钢价格形成支撑。
焦炭：2月4日山西二级冶金焦报价1770元/吨，较前一日下跌10元/吨。
综上所述，笔者认为，受外部需求继续减弱的利空影响，市场看多氛围再遭弱化，期价盘中跳水更为主动性杀跌所致，市场偏空氛围依旧浓厚，建议期钢投资者暂时离场观望为宜。
技术面及心理层面
螺纹钢：日K线显示，主力合约RB1005收于下影中阴线，盘中最低价突破前期低点位置，量能继续萎缩，均线系统渐呈明显的空头排列特征，期价走势偏空，随后交易日或有若干反弹走势出现，但建议目前莫盲目进行追涨杀跌举动。主力合约支撑点位：4100，4093；主力合约压力点位：4150，4165。
线材：日K线显示，主力合约WR1005收于下影中阴线，与螺纹钢走势趋同，盘中走势明显显示对螺纹钢走势的跟随操作手法。盘中资金量较小，价格变动幅度较小，建议盘中投资者谨慎操作。
（资料来源：上海钢之家 www.steelhome.cn）
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