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一、今日观点
一方面，隔夜美国非农就业数据利空幅度远超市场预期，并欧洲央行讲话内容显示欧元区受债务问题困扰的国家范围有所扩大，避险情绪大幅升温，美元指数上破80点位整数关口，整体金融市场全线走疲，期钢盘中再遭主动性抛压而出现偏空走势；另一方面，截止今日收盘，钢材期货基差出现正值，为10月中旬反弹走势以来首见，或意味着期钢价格目前在流动性恐慌及避险情绪的双重打压下已经逐渐步入超跌（卖）区间，BDI指数的低位反弹在一定程度上对期钢价格形成一定支撑，节前仍建议投资者离场观望，关注下周一美国新宅开工指数变动数据。
二、盘面综述
螺纹钢：今日主力合约RB1005早盘低开，在惯性作用及利空题材共同作用下出现一轮急促跳水行情，期价最低下探4066，创本次调整走势以来的新低，随后看空资金获利离场现象增多，并尾盘部分抄底资金涌现，期价出现翘尾行情，收复部分早盘跳空缺口失地。日内量能继续明显萎缩，期货市场整体偏空氛围浓厚。开盘价4090，最高价4110，最低价4066，收盘价4109，较前一日收盘价下跌6；交易量849138手，较前一日锐减26%，连续两日保持20%以上缩量，场内交投热情急剧转冷；持仓量711780手，较前一日减少8%；上期所大户持仓数据显示，今日主力合约RB1005多单减仓10665手，计189329手；空单减仓23595手，计228387手；主空有收手迹象。
线材：今日主力合约WR1005走势与螺纹钢主力合约趋同。开盘价3863，最高价3920，最低价3863，收盘价3913，较前一日收盘价下跌9；成交量1012手，较前一日小幅增加；持仓量11398手，较前一日小幅减少。
三、基本面
（一）现货市场
2月5日，据钢之家网站(www.steelhome.cn)数据显示，临近春节，现货市场报价平稳，成交情况较为平稳。
全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4041元/吨（实重），较前一日下跌1元/吨。上海地区马钢报价3970元/吨(理计)，与前一日持平；广州地区广钢报价4130元/吨（实重），与前一日持平；北京地区首钢报价3820元/吨（实重），与前一日持平；沈阳地区承钢报价3720元/吨（理重），与前一日持平；重庆地区水钢报价4080元/吨（实重），与前一日持平；西安地区龙钢报价3880元/吨（理计），与前一日持平。
全国28个主要城市 8mm 高线平均价为3859元/吨，与前一日持平。上海地区萍钢报价3900元/吨，与前一日持平；广州地区韶钢报价3880元/吨，与前一日持平；北京地区首钢报价3740元/吨，与前一日持平；沈阳地区通钢报价3750元/吨，与前一日持平；重庆地区重钢报价3910元/吨，与前一日持平；西安地区酒钢报价3930元/吨，与前一日持平。
（二）钢铁行业
1.中钢协统计的68家大中型钢企实现的利润却比2008年下降了31.43%。其中，以生产板带材为主的大中型企业利润降幅较大，而生产长材为主的中小企业效益较好。
2.中国钢铁协会2010年理事（扩大）会议昨日举行，中钢协会长、武钢集团总经理邓崎琳表示：铁矿石谈判正在“正常、自然”地进行。
（三）钢厂信息
1.2月4日，日照钢厂在1月28日价格基础上对建筑钢材出厂价格进行调整，价格保持平稳。
2.2月4日，日照钢厂在2月1日价格政策基础上对热轧板卷出厂价格下调30元/吨，SPHC热轧板卷出厂价格下调50元/吨。
（四）相关行业
1.根据北京市交易管理网的数据，今年1月份全市二手房网签量为14052套，环比下滑66.3%；其中二手房住宅共签约12766套，环比降幅近7成。
2.水利部部长陈雷近日表示，今年是实施水利发展“十一五”规划的最后一年，预计“十一五”期间中央水利建设投资可达2760亿元，全国水利建设投资超过6000亿元，分别为“十一五”规划投资目标的158%和116%。
（五）宏观经济
1.央行此次巨额净投放延续了前两周的态势，此前两周已分别实现880亿和860亿的资金净投放。截至昨日净投放资金高达2140亿，为 2008年1月27日 以来的最高单周净投放量，当时央行净投放资金3250亿元。
2.国家外汇管理局公布2009年我国国际收支平衡表初步数据。2009年，我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”，国际储备资产继续增长。国际收支经常项目顺差2841亿美元，较上年下降35%；资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏）1091亿美元。其中，直接投资净流入365亿美元。
3.隔夜美国劳工部报告称,美国上周首次申请失业救济金的人数增加8000人至于48万人,远高于市场预期的下降至46万人。受批量销售回暖影响，美国1月份汽车市场整体销量同比增长6%，至698,990辆。欧洲中央银行4日表示将基准利率继续维持在1％的历史性低位,同时其行长特里谢指出,欧元区部分成员国将出现庞大和快速上升的财政赤字。
四、影响因素一览
基本面
国际方面：美元指数 2月4日 收报79.96点，较前一日上涨0.58点；NEMEX3月原油价格收报73.14美元/桶，较前一日下跌3.84美元/桶；COMEX2月黄金价格收报1062.4美元/盎司，较前一日下跌49美元/盎司；CRB指数收报471.02，较前一日下跌4.96。美国就业数据的疲弱及欧洲债务危机的扩大再次强力冲击风险偏好投资者目前本已脆弱的神经，美元指数时隔半年时间再次重新站稳80点位整数关口，一方面反映金融市场“挤泡沫”过程的开始，另一方面反映出避险情绪逐渐成为市场主流思想，对大宗商品价格形成较为明显的压制作用，支持期钢短期内调整走势的持续。
国内方面：1.金融市场：数据统计显示，本周央行公开市场操作业务呈现较强的净投放迹象，支持全年货币政策“适度宽松”的结论，央票发行量的减少及利率的稳定或反映出金融监管层对近期数量型工具的使用以及窗口指导的效果较为满意，近期利空因素或将逐渐被市场消化，期钢震荡筑底走势特征或将逐渐明显。
2.基差：螺纹钢：26元/吨，较前一日上涨49元/吨；线材：16元/吨，较前一日上涨41元/吨。基差自10月15日反弹走势以来一直呈负数运行，今日出现首次转正，综合现货市场目前企稳走势分析，目前期价或已步入超跌区间，期现价差较合理区间明显偏低，基差的作用下现货市场对期价形成较强的支撑作用。
注：螺纹钢现货价格为上海地区20mm三级螺纹钢报价，产地为马钢，理重计价，与实磅价误差约为150元/吨，期货价格为实磅价；线材现货价格为上海地区6.5mm高线报价，产地为萍钢。
3.原料市场
铁矿石：2月4日国际波罗的海航运指数（BDI）收报2685点，较前一日上涨0.45%；西澳-北仑/宝山运费计9.52美元，较前一日上涨0.15美元；巴西-北仑/宝山运费计26.41美元，较前一日上涨0.4美元；2月5日印度63.5%品位粉矿CIF报价为124美元/吨，与前一日持平。BDI指数延续昨日企稳迹象，并出现小幅反弹，近期低点逐渐得以确认的可能性增大，现货矿价高位企稳，2010年铁矿石谈判开启，钢材生产成本预期上升或将逐渐得到市场的认同，对期钢价格形成支撑。
焦炭：2月5日山西二级冶金焦报价1770元/吨，与前一日持平。
综上所述，笔者认为，截至今日收盘，1月初以来钢材期货的调整走势跌幅已接近600点，目前价格中包含的泡沫成分已经非常有限，随着春节的临近，投资者离场情绪升温，交投转弱，盘中震幅有望缩小，节前行情或难有较大起色，建议期钢投资者暂时离场观望为宜。
技术面及心理层面
螺纹钢：日K线显示，主力合约RB1005收于下影小阳线，盘中高点位于昨日收盘价下方，跳空下跌走势较为明显；均线系统呈现明显空头排列特征，日内期价低点创本轮调整新低，量能数据疲弱，短期内未看到明显支撑有效反弹的迹象，期价走势偏空，建议目前莫盲目进行追涨杀跌举动。主力合约支撑点位：4088，4066；主力合约压力点位：4123，4150。
线材：日K线显示，主力合约WR1005收于中阳线，与螺纹钢走势趋同，盘中走势明显显示对螺纹钢走势的跟随操作手法。盘中资金量较小，价格变动幅度较小，建议盘中投资者谨慎操作。
（资料来源：上海钢之家 www.steelhome.cn）
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